在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔chéng)度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持(chí)续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观(guān)察(chá)来(lái)看(kàn)，新能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格(gé)之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研(yán)报(bào)中微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也(yě)作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储市场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第(dì)二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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