今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机错一个题就往阴里装一支笔构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家(错一个题就往阴里装一支笔jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销(x错一个题就往阴里装一支笔iāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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