投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（N善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思VIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个(gè)赛道。

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