财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀(pān)升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男(nán)等(děng)人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保(bǎo)值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等(děng)因素(sù)均有望(wàng)对金价形成(chéng)长期(qī)支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的(de)节奏来看，预(yù)计(jì)今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度(dù兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及(jí)下游的(de)终端零(líng)售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右的(de)高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局(jú)的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况如下：

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