全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。<12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程/p>

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继(jì)续(xù)承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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