今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，抓蚯蚓真的能赚钱吗与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)抓蚯蚓真的能赚钱吗构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行抓蚯蚓真的能赚钱吗、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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