五(wǔ)一(yī)长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮一里地等于多少米 一里地等于多少公里(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空(kōng)间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说一里地等于多少米 一里地等于多少公里着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了(le)谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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