财联社(shè)4月30日(rì)讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企(qǐ)稳四个交易日后(hòu)价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提(tí)前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反(fǎn)弹的原因之一是上海(hǎi)车(chē)展有望带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消(xiāo)费(fèi)者感(gǎn)受到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此(cǐ)前车企大(dà)幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费者对电(diàn)动车的观望心(xīn)态有望(wàng)逐渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目(mù)前(qián)磷酸铁锂电池(chí)的价格已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策略上(shàng)以企(qǐ)稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内(nèi)动力(lì)电池(chí)厂商清库存工作(zuò)或到5月完结，届时电池(chí)厂商库存水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢(huī)复至健康水平，并(bìng)带动(dòng)上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期基(jī)数较低，环(huán)比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在(zài)4月26日(rì)的业绩说明会(huì)上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始(shǐ)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄会全面恢(huī)复(fù)生产，排产相(xiāng)比一季度(dù)会有明显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是大(dà)势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部反(fǎn)转，目前(qián)仍难(nán)以判断。“一方面需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是(shì)否真正回暖，”华南(nán)一家主流锂(lǐ)盐厂商内部(bù)人士此前对财联(lián)社记(jì)者表示。该(gāi)人士表示，电(diàn)池厂商实际上从去年四季(jì)度(dù)开始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，此前暂停的(de)产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特(tè)别是(shì)针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言，相关库(kù)存基本出清，后续将根(gēn)据(jù)公司(sī)规划，逐步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)产业的风(fēng)向标，宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额来(lái)看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年(nián)第一(y银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄ī)季度的水平(píng)。材料(liào)价(jià)格和库存水平(píng)，两项关键(jiàn)的指标也构成(chéng)锂电产业(yè)走(zǒu)向的关键，随(suí)价格企稳以(yǐ)及(jí)库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨(dūn) 最(zuì)悲观(guān)者全年(nián)看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸(suān)锂价格在不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热(rè)议。就在(zài)26日召开的(de)中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池(chí)行业(yè)仍然存在一些问题，包(bāo)括电池(chí)产业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材(cái)料(liào)短期大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他(tā)看(kàn)来，原(yuán)材料适当涨价是正常(cháng)现象(xiàng)，行业要(yào)以之前大幅涨价为(wèi)教训(xùn)，保(bǎo)证(zhèng)价(jià)值链的合理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完(wán)全梳(shū)理，这些(xiē)业内人士(shì)和分析师近期对锂(lǐ)盐价格(gé)未来走(zǒu)势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据验证锂(lǐ)电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛(tòng)期，主要(yào)在于下游(yóu)车(chē)市短期需求下滑，叠加(jiā)中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从(cóng)上游材料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在(zài)锂电产(chǎn)业链，包括六氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料(liào)价格也出现(xiàn)企稳甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工锂电(diàn)了解，目前(qián)中游电池(chí)厂商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前(qián)部(bù)分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启(qǐ)订单(dān)，带动(dòng)产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能(néng)源(yuán)汽车市场表现上看(kàn)，年初(chū)的市场(chǎng)恐慌(huāng)情绪(xù)主要(yào)来自车市(shì)的需(xū)求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新能源汽车(chē)销量数据来(lái)看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速度超(chāo)过往年(nián)。随着(zhe)二三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季，也将进一(yī)步带(dài)动锂电产业中上(shàng)游(yóu)的订单需求。加上5月份(fèn)临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订单(dān)的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回(huí)涨的(de)空间，但幅(fú)度不可能太大(dà)，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供(gōng)给情(qíng)况更加清晰，市(shì)场预(yù)期(qī)回调(diào)下，电池厂商在(zài)价格(gé)谈判(pàn)上会更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国(guó)内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池(chí)厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均(jūn)进展顺利，将进一(yī)步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的(de)产业(yè)调整过程(chéng)之后(hòu)，整(zhěng)个锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)的运作模式正从“大(dà)开大合(hé)”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环(huán)节的(de)价(jià)格以(yǐ)及供需变(biàn)化也(yě)将变得更加(jiā)平衡(héng)且具有可预(yù)测性。

　　然而(ér)，亦有空(kōng)方则认(rèn)为，当前(qián)上(shàng)游库存(cún)水平依(yī)旧处于高位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有(yǒu)好(hǎo)转，但(dàn)是并不足(zú)以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不(bù)是一个(gè)下(xià)游获利(lì)、上游(yóu)承(chéng)压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去(qù)一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不为业(yè)内人(rén)士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度(dù)销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度(dù)的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一季度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂(lǐ)矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已(yǐ)经出(chū)现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会(huì)在价(jià)格下降周期中获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将变得更(gèng)集(jí)中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的(de)事。而同环节的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入局的新(xīn)公司(sī)，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业在去年轻松赚出(chū)了0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一轮价格(gé)下降长期利(lì)好中国最(zuì)大(dà)的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元，比中国(guó)最大的新(xīn)能源车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业(yè)里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司(sī)入股的海外锂矿资源开采成本普遍在(zài)3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味(wèi)着，这两家公(gōng)司(sī)能以低于5万元/吨(dūn)的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际交易中(zhōng)，即使拥(yōng)有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交易(yì)价格也需(xū)要通过长协确定，按市价定(dìng)期调(diào)整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低价(jià)，并(bìng)能在上游因(yīn)降(jiàng)价减(jiǎn)产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连(lián)锁反应，并不(bù)是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德(dé)时代理(lǐ)论上(shàng)会受益，但(dàn)锂价的(de)超预(yù)期下跌，使宁德时(shí)代今年2月提出的(de) “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划(huà)投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄