昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人(rén)民(mín)法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行(xíng大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的(de)增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地(dì)产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的(de)重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度(dù)分(fēn)红的差额(é)补(bǔ)足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司(sī)支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团债(zhài)务问(wèn)题(tí)的必(bì)由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今的(de)关键数据并未(wèi)让她相信(xìn)物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们的(de)政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该(gāi)预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美(měi)联储(chǔ)当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行(xíng)至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位(wèi)运行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现通胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)市场对美(měi)联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储(chǔ)备中(zhōng)的(de)权重(zhòng)下(xià)降，央行(xíng)为(wèi)了平(píng)衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融(róng)领域的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持(chí)续(xù)关注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的(de)预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布(bù)的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(y大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ú)宏观(guān)经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基点加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美(měi)联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是(shì)否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后(hòu)，是(shì)否会激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白(bái)银而言也是相对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国(guó)内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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