民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织背(bèi)后的(de)中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本(běn)覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能(néng)够提供(gōng)充足(zú)样本，便于我们(men)观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第(dì)一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广交会(huì)参会(huì)客(kè)户(hù)及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们把(bǎ)握(wò)更长趋势(shì)的外贸大环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内和境外(wài)客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充分交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购(gòu)商(shāng)比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部(bù)分中东和俄罗斯客(kè马云的钱属于个人吗)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高(gāo)效益(yì)客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户(hù)属于(yú)高效(xiào)益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之(zhī)前长三(sān)角出口调研信(xìn)息一(yī)致(zhì)，本次广交会(huì)调研(yán)反馈，一(yī)带一(yī)路国(guó)家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订(dìng)单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过(guò)去(qù)两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单(dān)纯的(de)代(dài)加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦(cā)。不(bù)仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发(fā)展中经(jīng)济体(tǐ)与(yǔ)中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共(gòng)同体对外(wài)关税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转移的(de)三点(diǎn)现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们前(qián)往广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全(quán)、企业(yè)类型最(zuì)多、参会(huì)采(cǎi)购商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋(qū)势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明、车辆及配(pèi)件、机械、五金(jīn)工(gōng)具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人(rén)流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境(jìng)外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户(hù)占(zhàn)比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅(xùn)速(sù)有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业(yè)反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)客(kè)户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感受存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则表示对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　马云的钱属于个人吗企业普遍反馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)的企业所面(miàn)临的(de)出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中(zhōng)大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业(yè)存(cún)在订单略(lüè)增的(de)情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发(fā)达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情(qíng)之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成品也主要是为销(xiāo)售于(yú)当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业转移对(duì)中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但(dàn)大(dà)部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民(mín)生证(zhèng)券研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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