看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基秋以为期句式特点，秋以为期句式判断差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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