踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了(le)回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报(bào)，实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年(nián)底为(wèi)20万(wàn)不麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁到(dào)，也就(jiù)是(shì)股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的(de)年报(bào)同(tóng)时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市(shì)回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁="882897511682091139225">

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注(zhù)意(yì)到(dào)，随着今(jīn)年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机(jī)构为代表的十(shí)大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大(dà)股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权(quán麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数(shù)据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车(chē)带来(lái)的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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