总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创(chuàng)回族女人为什么离婚少50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中(z回族女人为什么离婚少hōng)长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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