实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实(shí)基(jī)金科技成长团队中，有不少基金经理明确看(kàn)好人工(gōng)智(zhì)能(néng)带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基(jī)本处(chù)于估值、机构持仓的历(lì)史底部的位(wèi)置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化(huà)等长期需求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多(duō)处于成长前(qián)期(qī)、对(duì)标国(guó)际也还(hái)有巨大成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉(lā)开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来(lái)以十年为维(wéi)度的产业变(biàn)革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的(de)科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份新(xīn)入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全(quán)合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在(zài)一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔(yú)、军工为前(qián)三(sān)大持(chí)仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人(rén)口老龄(líng)化与经济发展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要(yào)素(sù)生产率的提升，充分利(lì)用好(hǎo)云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业(yè)逻(luó)辑，通过信息技(jì)术全方位赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产和服务(wù)端全面(miàn)提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力(lì)、算(suàn)法，以及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是(shì)一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调(diào)整了行业配置，降低(dī)了制造业、大(dà)金融地产行业的(de)配置，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创新带(dài)来(lái)的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在(zài)人工(gōng)智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了(le)一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达了对人工(gōng)智能的(de)重视，但一季度并(bìng)未加入对(duì)于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的成(chéng)功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为(wèi)本次的(de)人工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的(de)通(tōng)用性。这(zhè)属于科技史上的一次(cì莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思)重(zhòng)大创(chuàng)新，未来多个(gè)行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加(jiā)重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度(dù)前十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投资理念(niàn)的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外(wài)，今年市(shì)场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术(shù)，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创(chuàng)新周期，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生(shēng)更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求(qiú)拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关(guān)注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的非理性行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及医药(yào)板块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就了难得的机会。“我(wǒ)们(men)这(zhè)时反而应(yīng)该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认(rèn)为，AI是不亚于(yú)互联网级(jí)别的技(jì)术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸(xìng)有生之年能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能(néng)的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求(qiú)证，仔细甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在(zài)去年(nián)三(sān)四(sì)季度(dù)布局了不少人工智能相关的(de)标的，在一(yī)季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率少于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了(le)主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但我们还(hái)是(shì)认为太(tài)阳底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热(rè)情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了(le)一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄(é)乌(wū)冲(chōng)突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什(shén)么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来(lái)又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的(de)投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目标(biāo)。

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