为了(le)让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zh抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗pan>ǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

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　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，何(hé)德(dé)平(píng)作为上市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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