自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一(yī)个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点>

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临(lín)近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预(yù)期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反(fǎn)映出(chū)较(jiào)好的(de)基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较(jiào)优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风(fēng)声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板(bǎn)块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点p>

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进(jìn)入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来(lái)存储芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力以(yǐ)及(jí)存储的(de)爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下游传导到(dào)上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率(lǜ)在二季(jì)度(dù)及二(èr)季度(dù)以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才(cái)能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存的时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行(xíng)业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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