看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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