美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活(huó)动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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