财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负(fù)债成本(běn)，加二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资(zī)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股票(piào)和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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