金融(róng)界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(r两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃éng)相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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