金融界(jiè)5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(z仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文uò)

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司(sī)）开(kāi)展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的(de)境(jìng)外投资者可通过(g仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文uò)两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的(de)各(gè)项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完(wán)成内(nèi)地(dì)银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上(shàng)限不(bù)超过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(dià仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文o)整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和(hé)联(lián)络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互(hù)换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步(bù)做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场外结(jié)算公司为(wèi)参(cān)与做准备(bèi)。

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