今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其(qí)后，一季度(dù)该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许更多受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮(cháo)也(yě)都是由这些公司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的全球投资(zī)热(rè)浪全(quán)面(miàn)席(xí)卷美股市(shì)场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预(yù)期表(biǎo)现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于(yú)今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟张大大到底是什么来头达、微软、苹果等科(kē)技(jì)股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司张大大到底是什么来头股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判和美(měi)联储加息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机(jī)，当时时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加息以及可(kě)能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例(lì)，一季度净利(lì)润(rùn)均出(chū)现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压(yā)力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的(de)方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产(chǎn)业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相关公司股价均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美(měi)股科技股汇(huì)集了(le)全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是(shì)具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期(qī)的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危(wēi)机(jī)的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场相关(guān)性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普张大大到底是什么来头500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力(lì)，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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