今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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