自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金在(zài)科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来，场内资(zī)金(jīn)不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认可(kě)。经(jīng)过前(qián)期(qī)调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的(de)特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金900g是几斤 900g是多少毫升净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等科创板的(de)核心(xīn)权重行(xíng)业持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩(jì)边(biān)际改(gǎi)善的预期吸(xī)引资(zī)金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作900g是几斤 900g是多少毫升为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季(jì)度的利润增速(sù)相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(niá900g是几斤 900g是多少毫升n)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的(de)公告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)相(xiāng)较(jiào)于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业(yè)周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需(xū)要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些(xiē)真正的(de)创新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能(néng)才(cái)能真正(zhèng)地释(shì)放(fàng)出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也(yě)倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正(zhèng)处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存(cún)的时期，价(jià)格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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