美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数太多了(le)，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭下来该(gāi)央行大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的利率路径。 夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具(jù)，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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