日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家(jiā)公(gōng)募旗下(xià)的“野村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品(pǐn)的溢价率分别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者(zhě)关注二级(jí)市场交易价格溢价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲(máng)目投资，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年(nián)两只ETF近日走(zǒu)势凶悍(hàn)，今年以来涨幅都(dōu)超(chāo)过了16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点(diǎn)开(kāi)盘，两只产(chǎn)品溢价率都回落到(dào)4％以内，投资者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看，由(yóu)于两只产品规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通盘(pán)偏小，昨日净流入(rù)资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪日经指数(shù)的产品(pǐn)共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的(de)产品已(yǐ)经达到27％，体(tǐ)现了(le)很(hěn)好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪(zōng)的(de)指数(shù)都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表(biǎo)现看(kàn)，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪(zōng)的指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀(xī)利，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘(pán)不(bù)够(gòu)大(dà)，短期内受到资(zī)金(jīn)的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求的(de)情况，就会推高(gāo)二级市场(chǎng)价格(gé)，让价格走在指数涨幅(fú)的前面，这个情况就会产(chǎn)生(shēng)基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的(de)底(dǐ)层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如果(guǒ)短期出现高溢价，也就意味(wèi)着当前的价格超出(chū)了(le)指数的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到指数(shù)正常走(zǒu)势和涨(zhǎng)跌幅的(de)状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价(jià)格(gé)的下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者不要盲目(mù)买(mǎi)入高(gāo)溢价品(pǐn)种，避免(miǎn)下跌(diē)风险。”该基金(jīn)经(jīng)理称。

　　而从日本(běn)股市表现看(kàn)，今(jīn)年年初以来日本股市持续(xù)上涨，日经225指数(shù)超越(yuè)30000点大关，达(dá)到(dào)1990年(nián)泡沫经(jīng)济破裂以来的最高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨受多重(zhòng)因(yīn)素驱动(dòng)：一(yī)是随着美联储加息预期下降(jiàng)和(hé)日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际资(zī)本回流日(rì)本(běn)市场；二是随着疫(yì)后(hòu)经(jīng)济活动复苏和去年日元持续贬值(zhí)，东京交易所上(shàng)市公司多表现良(liáng)好(hǎo)；三是今年东京交易所提(tí)出将(jiāng)改革公司(sī)治理监(jiān)督机制。在(zài)这一改(gǎi)革(gé)下(xià)，预计部分(fēn)低(dī)估值企业可(kě)能采取(qǔ)股票回(huí)购(gòu)等方式提振(zhèn)股价，截至(zhì)本周，已有价(jià)值3900万(wàn)亿(yì)日元的股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是近(jìn)期部分利好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日(rì)召开(kāi)、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举投(tóu)资日本股(gǔ)市等，推动市场对日本股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的投(tóu)资风险(xiǎn)，并提示投资(zī)者，海外投资(zī)可能会(huì)涉及相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险(xiǎn)，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高等(děng)问(wèn)题，建议投资者(zhě)在自(zì)己(jǐ)能力圈内投资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比去(qù)年(nián)末规(guī)模新增1293亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)10％。在本(běn)周(zhōu)震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金(jīn)微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净流入方(fāng)向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上(shàng)资金的净流入(rù)。

　　行业(yè)和主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入资金居前，都(dōu)超(chāo)过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资金关(guān)注，净流入资金(jīn)相对居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净流入资金最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净(jìng)流入资(zī)金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景(jǐng)气度回升的(de)半(bàn)导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医(yī)疗、恒生(shēng)互(hù)联网等(děng)，也都受到(dào)资金的追(zhuī)逐，净(jìng)流(liú)入资金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部表(biǎo)示(shì)，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回(huí)调，当前估值已来到30倍(bèi)的历史低(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么dī)位区(qū)间，且一季报显示成分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明(míng)显，持(chí)续关(guān)注板块趋(qū)势(shì)反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底(dǐ)的政治(zhì)局会议提出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能要加快(kuài)转变，新能(néng)源及人工智能将是经济转型(xíng)的两(liǎng)大(dà)动能(néng)，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的创业(yè)板(bǎn)持续受益于(yú)政策红利，该机构建议关注(zhù)创(chuàng)业板(bǎn)50指数的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日(rì)基金(jīn)份额流失4亿(yì)份，资(zī)金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基(jī)指数(shù)，也分别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和(hé)主题(tí)ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等近期(qī)出(chū)现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情(qíng)的(de)板块，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品净流(liú)出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整(zhěng)体资(zī)金(jīn)净流出位居前列(liè)。

　　虽然部分热(rè)门主题(tí)行(xíng)业的资金出现(xiàn)流(liú)出，但(dàn)部分机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观(guān)察(chá)各(gè)类板块的(de)投(tóu)资机会(huì)和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍(réng)是中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机会(huì)，当前市场对题材的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，炒作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金建议继(jì)续关注资金合力最强的人工悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(gōng)智能(néng)与(yǔ)央企(qǐ)相关(guān)品种，中期在市场(chǎng)炒作热度回落、且经济复苏趋势确(què)立后(hòu)关注“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消费(fèi)等领域；而长期来看(kàn)，可以积(jī)极关注数(shù)字(zì)化对(duì)生产(chǎn)力的提升(shēng)，重点(diǎn)关(guān)注计算机、互联网和传(chuán)媒等行业。

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