金融(róng)界(jiè)4月21日消(xiāo)息 国(guó)家外汇(huì)管理局新闻发言人王(wáng)春(chūn)英21日在国新办新闻发布会上表示，近年(nián)来，外资(zī)投资人(rén)民币资(zī)产规模总体(tǐ)上(shàng)升，中国逐步成为新兴(xīng)经济体吸收证券投(tóu)资(zī)的主(zhǔ)力。

　　去年在高(gāo)通(tōng)胀压(yā)力下，美联(lián)储快速收紧货币政策，美元汇率(lǜ)利(lì)率都有明(míng)显抬升。全球各国吸(xī)收跨境债券投资规模明显减少，主(zhǔ)要新兴经济体股票市场(chǎng)出现了资金回撤。在这样的情(qíng)况下，中国也(yě)面临(lín)中美(měi)利差倒挂，证(zhèng)券(quàn)市场外资也有所调整(zhěng)，但(dàn)整体(tǐ)还(hái)是保(bǎo)持了稳定。境外央行和(hé)银行类机构投资中国的债市(shì)表现(xiàn)是(shì)相对稳定的，股(gǔ)票市(shì)场外资总体呈现净流入。证(zhèng)券投资项下资本(běn)流(liú)动变化，没有改变中国国际收支总(zǒng)体平衡的大局(jú)。

　　近几(jǐ)个月随着(zhe)内外部(bù)环境的(de)改善，外资对中(zhōng)国证(zhèng)券投资总体是向好的。首先(xiān)，中(zhōng)国的经济稳步恢复，市场(chǎng)预期得到(dào)提(tí)振。境外投资(zī)者(zhě)对人民币资产(chǎn)的投资(zī)热情明显回升。其次，受多方因(yīn)素影(yǐng)响，近期(qī)美元汇率(lǜ)和利率从(cóng)高位回落，中美十年期国债收益(yì)率倒挂程度(dù)趋向收敛，已经从最高(gāo)的1.5个百(bǎi)分点收窄了(le)一(yī)半，当(dāng)前是0.7个百分点(diǎn)左右。2023年1月份，外(wài)资净买入境(jìng)内股票创(chuàng)历史新高；3月(yuè)份，外资持有境内债(zhài)券余额环比回(huí)升。

　　王春英(yīng)分析(xī)，未来人(rén)民币资产的几个特点还(hái)会吸引境外投资者稳步投资(zī)中国证(zhèng)券市场。中国人民币(bì)资产(chǎn)具有几个特点(diǎn)：综(zōng)合回报(bào)稳定(dìng)、投资价值高、多元化配(pèi)置需求比较强。

　　第一，人民币的币值(zhí)稳定，境外投资(zī)者持有(yǒu)人民币资产(chǎn)汇兑影响相对平稳。近年来，人民币汇率(lǜ)展现出稳健(jiàn)性的特征，始终在(zài)合理均衡水平上(shàng)保持基本(běn)稳定(dìng)。即使是外部环(huán)境复杂多变的2022年，人民币汇率的波动幅度也明(míng)显低(dī)于日元、英镑(bàng)、欧元以及主要新兴市场货币。所以持有切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸人民币(bì)资产，汇(huì)兑的(de)波动影(yǐng)响是相对(duì)平(píng)稳(wěn)的。

　　第(dì)二，人民币资产在全球具有分散化投(tóu)资价值，可(kě)以更好地满足境外(wài)投资(zī)者多元化配置需(xū)求。中国的经济周期和主要发达经(jīng)济体不同步，我(wǒ)们宏观(guān)经济政(zhèng)策以我为(wèi)主，利(lì)率、汇率以(yǐ)及资产(chǎn)价格走势相(xiāng)对独立，在全球资(zī)产(chǎn)配置(zhì)中有非常(cháng)好(hǎo)的分(fēn)散化的效果。做投资的都理(lǐ)解这一点，也都非常喜欢这一(yī)点。同时，中国的债(zhài)券市场从规(guī)模(mó)看居全球第二切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸(èr)位，这意味着我们的流动性好，人民币资产(chǎn)兼具(jù)安全(quán)性和流动性的特(tè)征，已经(jīng)逐步成为(wèi)准安全资产。

　　第三，人民币(bì)债券价(jià)格稳定(dìng)、投资回报稳定。人民(mín)币债(zhài)券投资回报波动率在(zài)全球处于低位，回报(bào)波动率(lǜ)比较低意(yì)味着投资回(huí)报(bào)更加稳定。经测(cè)算，去(qù)年人(rén)民币国(guó)债指数月度回报年化(huà)波动率是2.4％，美债的波动率(lǜ)水平是切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸6.6％。这(zhè)个比(bǐ)较显示出人民币债券价格是稳(wěn)定的，投资(zī)回报是稳定的。

　　还(hái)有第四个特征，中国(guó)国内股(gǔ)票(piào)估值低，投资前景良好。无(wú)论从(cóng)市盈率还(hái)是市净率等(děng)指标看，当前A股(gǔ)的估值相对(duì)偏低，所(suǒ)以(yǐ)投资价值比较(jiào)高，而且潜在风险比较低。

　　王(wáng)春英(yīng)表(biǎo)示，总的来看未来中国经济回升向(xiàng)好，金(jīn)融市场开放也会稳步推进，外资仍有流入(rù)空(kōng)间。当前，在我(wǒ)国(guó)证券(quàn)市场中，无论债(zhài)券还(hái)是(shì)股票外(wài)资占(zhàn)比(bǐ)都是偏低的(de)，所以外资投资空间还是比较大。

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