金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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