芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失(shī)业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去(qù)年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是(shì)失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)从(cóng)496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分(fēn)子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年(nián)基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万(wàn)人(rén)左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年(nián)失业人口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要(yào)好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人口中，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大(dà)学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例(lì)略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁(suì)以下就业人员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业(yè)和(hé)电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济(jì)分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的(de)比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计(jì)算各(gè)行业的(de)知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限在14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业是过(guò)去十年青(qīng)年(nián)就业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青年失业比例（该行业的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年就业(yè)总人数(shù)），来作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个(gè)指标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行业一季度复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度(dù)更高(gāo)的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的(de)分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年(nián)失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于(yú)城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年(nián)，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进入就(jiù)业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就(jiù)业(yè)时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这一概(gài)念的(de)两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的(de)讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念(niàn)均(jūn)是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能(néng)力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调(diào)查(chá)范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)总数会根据(jù)普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据(jù)的差(chà)异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语trong>2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)