美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续(xù感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国(guó感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)财政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年(nián)第一(yī)财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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