金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法本(běn)股票。现年92岁高龄两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了。据(jù)日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和(hé)价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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