看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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