本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建(j闲游的意思 闲游的反义词是什么iàn)辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量(liàng)也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)0.闲游的意思 闲游的反义词是什么82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的(de)后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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