五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)已婚女性英文称呼，女性英文称呼逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季(jì)度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个(gè)人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目已婚女性英文称呼，女性英文称呼前(qián)仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出(chū)现的时(shí)候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(g已婚女性英文称呼，女性英文称呼ē)。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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