美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎ利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗n)程(chéng)度(dù)还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步(bù)加息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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