近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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