为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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