5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资(zī)的工(gōng)具特(tè)征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随(suí)着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘(pán)上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的(de)单日(rì)资金净流入(rù)更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅(fú)较大，估值回(huí)落(luò)不少(shǎo)，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具(jù)体板块上，他继(jì)续看好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外(wài)储能(néng)市(shì)场也(yě)逐步打开(kāi)，未(wèi)来十年(nián)新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发出更强的(de)活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的(de)估值(zhí)回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净流出情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过(guò)一波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超(chāo)过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后(hòu)市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率只有太深是一种什么体验，太深是不是不好个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整，距今也差不(bù)多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车(chē)板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如(rú)下(xià)几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也(yě)同(tóng)时提(tí)醒，新(xīn)能源(yuán)板块或许很难再(zài)有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统(tǒng)性机(jī)会(huì)，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板块投资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股价(jià)下跌的过(guò)程中(zhōng)，整个太深是一种什么体验，太深是不是不好新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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