金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗本受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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