衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部(bù)经济分析局公布数据显示，美(měi)国(guó)一季度实(shí)际GDP年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美联储高度关(guān)注的通胀指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国(guó)船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北(běi)部发(fā)生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行(xíng)动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不(bù)明船只属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾(wān)过境国(guó)际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发(fā)布的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背(bèi)景(jǐng)下进(jìn)行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主要是(shì)基(jī)于美联储作(zuò)为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论通常(cháng)受到投资(zī)者(zhě)和商界人士的(de)密(mì)切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人(rén)的私下会面(miàn)时常引发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两(liǎng)人这些年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取国外政客(kè)和(hé)他们通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在对话中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下(xià)挫，但(dàn)外(wài)盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工(gōng)研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回(huí)落，运输(shū)成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国内即(jí)将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调(diào)之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较大压力(lì)，从(cóng)而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最(zuì)强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业(yè)危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储(chǔ)加息会(huì)议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美(měi)联(lián)储(chǔ)议息(xī)会议(yì)将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美联储利率(lǜ)政策(cè)的(de)变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金(jīn)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)将于5月4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行也将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行的(de)担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出(chū)行(xíng)旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一定(dìng)支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平(píng)台已(yǐ)经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此(cǐ)外(wài)在5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥(lì)青(qīng)等品种(zhǒng)也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)三分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃(rán)加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的(de)收(shōu)紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的(de)支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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