本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算）经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感，博(bó)时(shí)经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加速(sù)布局(jú)，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期(qī)为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表示(shì)。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年(nián)北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现差异(yì)较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，也是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北(běi)交(jiāo)所公司今年(nián)以(yǐ)来依(yī)然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性造成(chéng)一(yī)定的(de)扰动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票(piào)数量(liàng)还(hái)不(bù)够(gòu)多，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年(nián)一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感50中高权重、低估值(zhí)公司获增(zēng)持(chí)较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者关注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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