公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆hòu)，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药(yà黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆o)明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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