总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管72小时是几天，72小时是几天几夜理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益72小时是几天，72小时是几天几夜>

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。