金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱(qū)动有限的(de)阶段。前期(qī)我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的预期下，存(cún)在累库(kù)和订(dìng)单下(xià)滑(huá)导致(zhì)的现货价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可(中国飞机事故率是多少kě)能的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de中国飞机事故率是多少)驱动。而目前(qián)来看，投产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻(bō中国飞机事故率是多少)璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地(dì)产的(de)表现并不(bù)匹配。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片库存基本(běn)补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)因(yīn)素，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但是(shì)从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实(shí)难(nán)以出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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