随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(kàn)来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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