总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎ成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区i)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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