中共中央政治局(jú)上(shàng)月末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等设(shè)施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要(yào)聚焦制(zhì)约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建设充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩(zhuāng)核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近(jìn)三(sān)个(gè)交易(yì)日(rì)股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值(zhí)量上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设(shè)加速及大功率趋势(shì)，充电模(mó)块(kuài)有(yǒu)望迎来量利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度(dù)看(kàn)，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中(zhōng)的(de)占比以及单(dān)桩充电功率将进一步(bù)提升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模(mó)块单(dān)W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品价值量(l司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文iàng)和毛(máo)利(lì)率(lǜ)的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心(xīn)的部件，直接影响充电效率和充电安全，被(bèi)业(yè)内誉为(wèi)直流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到(dào)2025年中国充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)市场增(zēng)量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的零部件生产制造，代表企业有(yǒu)通合(hé)科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及(jí)设备产业链来看(kàn)，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件，充电(diàn)模块应用(yòng)于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩及(jí)其他充电设(shè)备生产商，包括直流(liú)充电设备生产商和交流充电设(shè)备生产商；下游是运营(yíng)服(fú)务(wù)商(shāng)及终端客户，包括(kuò)换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研(yán)报(bào)中表示，由(yóu)于充(chōng)电模块的生产技术要求较高且具备通信(xìn)要求，目前(qián)主要以具备一定技术积累的充电模(mó)块供应(yīng)商（英飞源、华为、中(zhōng)兴(xīng)等电力电源或通讯电源企业(yè)）生产，但(dàn)随着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平台(tái)化(huà)的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环节(jié)，逐(zhú)步实现充电(diàn)模块的自产自研（如(rú)特锐(ruì)德旗(qí)下子公司特来电、中恒(héng)电气(qì)等）。目前充(chōng)电模(mó)块(kuài)市占率前五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社(shè)不完全(quán)统计(jì)，在充电(diàn)模块领域有所布局(jú)的A股上市公司包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具(jù)体如下：

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