本周，沪综(zōng)指3400点关(guān)口之前虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下行更(gèng)多是受中(zhōng)概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌(diē)拖累(lèi)A股急(jí)挫

　　截至(zhì)周四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实，4月下旬(xún)行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩水约3％，上行(xíng)通(tōng)道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌(diē)？或是(shì)外围(wéi)股市(shì)下跌的风(fēng)险输(shū)入。作为同股(gǔ)同(tóng)权的两地上市(shì)指数(shù)，恒生(shēng)AH股(gǔ)A指数和(hé)H指数(shù)兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一(yī)筹。StockQ全球(qiú)股市排行榜(bǎng)数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)周(zhōu)四(sì)，香港中企指数和恒(héng)生指数(shù)过去3个月表现为全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)周二(èr)盘中低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现低迷(mí)，主因是美联(lián)储加息在即(jí)，市场避险情绪上升，国际资金从新兴(xīng)市场撤离。瑞士瑞(ruì)联(lián)银行(xíng)日前将(jiāng)中(zhōng)国(guó)股票评级从高配(pèi)下调(diào)为中(zhōng)性。从宏(hóng)观面(miàn)看，今(jīn)年首季，美(měi)国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个百(bǎi)分点(diǎn)。剔除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数(shù)据预示着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行。英(yīng)为财情的(de)美联储利率观测(cè)器(qì)最(zuì)新数据(jù)显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美(měi)国对策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条以(yǐ)来最快速度紧缩(suō)货(huò)币供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经(jīng)季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降(jiàng)幅，且是连(lián)续(xù)第四(sì)个月收缩。美联储加息导(dǎo)致金(jīn)融资产盈利缩水，缩表则令流动性折价效应加剧，在全球金融市场催生(shēng)戴维斯双杀(shā)现象(xiàng)。

　　中(zhōng)特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中字(zì)头个股(g玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次ǔ)

　　美国银行业又一(yī)张骨(gǔ)牌(pái)崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三(sān)盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应(yīng)的总市值为8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截(jié)至一(yī)季(jì)度末，其实(shí)际存款较去年末减少约1020亿(yì)美元，缩水约(yuē)57.8％。全(quán)球银行业危机(jī)频现(xiàn)，让A股机(jī)构不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行(xíng)兔(tù)年(nián)以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行股价兔年颓势(shì)，一是二者虎年最后3个(gè)月股价(jià)大涨，涨(zhǎng)幅透(tòu)支了盈利增速(sù)；二是“中国特色(sè)估值体系”开始(shǐ)风行，市场(chǎng)风格转换。但二(èr)者市净率远高于行业均值，难以赋予中(zhōng)特估概(gài)念中的回购预期(qī)。

　　通(tōng)达信数据显示，中字头(tóu)指数年内上涨(zhǎng)11％，强于(yú)同期上(shàng)涨6.36％的(de)沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳。其市盈率(lǜ)和市(shì)净(jìng)率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和市(shì)净(jìng)率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政策(cè)面(miàn)来看，让央企国企估值回归市场均值，已是(shì)国家资本新战略。国家外汇局日前表示：“无(wú)论(lùn)从市盈率还是市净率等指标看(kàn)，当前A股的估(gū)值相对(duì)偏低(dī)。”类似(shì)表态无疑是为中字头股票(piào)点赞。

　　典型个(gè)股是，当前(qián)总市值取代贵州茅(máo)台成为市值(zhí)“一哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩优概念让其成(chéng)为中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头。

　　五月预期(qī)下(xià)跌空间不大

　　股市“红五(wǔ)月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市带来(lái)的财(cái)富记(jì)忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪(hù)指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨(zhǎng)4.64％，科技股(gǔ)主导的(de)行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上(shàng)涨的年份分别(bié)为18次和(hé)17次，二者(zhě)同(tóng)时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至(zhì)去(qù)年的15年里，红(hóng)五(wǔ)月出(chū)现(xiàn)7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个风(fēng)向标已(yǐ)不(bù)太灵光(guāng)。相比之下，自(zì)从(cóng)2008年以来，沪(hù)综指4月飘红(hóng)5次(cì)，除了2008年当年下跌(diē)65.4％之外(wài)，其余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪(hù)指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概率不低(dī)。

　　以科技(jì)股(gǔ)为(wèi)主题的红五月行(xíng)情能否再现？关(guān)键在要看两点(diǎn)：一是年(nián)内上涨逾53％的(de)互联(lián)网指数能否维持强势行情。二是作为(wèi)A股第二大行业指数，电气设备板(bǎn)块能否(fǒu)企稳。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长5.58倍，周四收盘(pán)较(jiào)周三低位上涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两(liǎng)市单日成交始(shǐ)终(zhōng)维(wéi)持在万亿元(yu玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次án)之上，市场人(rén)气并未退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重(zhòng)新(xīn)回(huí)到W形整(zhěng)理格局，后市即使考验(yàn)3200点附(fù)近(jìn)的半(bàn)年线和年(nián)线关口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦不(bù)大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次