今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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