5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第二次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qiá千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗n)述(shù)交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与(yǔ)公司(sī)不存在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗本次(cì)交易(yì)签署了(le)《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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